الأشهر الثلاثة المنتهية في مارس 2012 زيادة في ربحية الشركات الخليجية، حيث بلغ إجمالي صافي ربحها خلال تلك الفترة 14,5 مليار دولار أمريكي بارتفاع مقداره 12.9 في المائة عن إجمالي صافي الربح المسجّل في مارس 2011 والبالغ 12.9 مليار دولار أمريكي. ويغطي هذا التقرير 543 شركة مُدرجة في الأسواق الخليجية، من بينها 39 شركة من البحرين، 160 شركة من الكويت، 65 من عُمان، 41 من قطر، إضافة إلى 144 شركة من السعودية و94 من الإمارات، في حين استبعد الشركات التي لم تفصح عن نتائجها المالية حتى وقت كتابة التقرير، والشركات ذات الإدراج المزدوج، إضافة إلى الشركات التي لا ينتهي عامها المالي في الحادي والثلاثين من شهر ديسمبر.
ومن جهة توزيع صافي الربح بحسب السوق، تمكنت جميع الأسواق الخليجية من تحسين صافي ربحها بنهاية مارس 2012، فيما عدا البورصة البحرينية التي تراجعت ربحية شركاتها بشكل هامشي بنسبة سنوية بلغت 0.9 في المائة.
وسجل سوق الكويت للأوراق المالية أفضل أداء مقارنة بالأسواق المماثلة له في المنطقة، إذ ارتفعت ربحية الشركات الكويتية بنسبة سنوية بلغت 40.6 في المائة، بعد استبعاد الأرباح الاستثنائية للشركة الوطنية للاتصالات البالغة قيمتها 265.5 مليون دينار كويتي والتي سجلتها في الربع الأول من عام 2011 بسبب إعادة تقييم حصتها الحالية في شركة تونيزيانا بعد زيادة نسبة مساهمتها في الشركة من 50 في المائة إلى 75 في المائة. كما استبعدنا من الدراسة الشركات ذات الإدراج المزدوج.
ومن جهة توزيع صافي الربح بحسب قطاعات السوق، ارتفع إجمالي صافي ربح قطاع البنوك الخليجي بنسبة سنوية بلغت 9.9 في المائة، كما كان قطاع التأمين من أبرز الرابحين، إذ ارتفع إجمالي صافي ربحه بنسبة سنوية بلغت 34.7 في المائة بنهاية الربع الأول من عام 2012. أما على صعيد القطاعات المتراجعة، فقد تراجع إجمالي صافي ربح قطاعات الخدمات بنسبة هامشية بلغت 0.2 في المائة على أساس سنوي، وانخفض من 445 مليون دولار أمريكي خلال الربع الأول من عام 2011 إلى 444.3 مليون دولار أمريكي خلال الربع الأول من عام 2012.
البحرين
انخفضت ربحية الشركات البحرينية المدرجة بمعدل هامشي بلغ 0.9 في المائة في نهاية الربع الأول من عام 2012 بالمقارنة مع مستواها في الفترة المماثلة من العام السابق، وبلغت الربحية الإجمالية التي أعلنت عنها الشركات البحرينية 560.3 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2012، بانخفاض مقداره 565.5 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2011.
من جهة أخرى، نمت إيرادات 4 قطاعات في حين سجل قطاعان تراجعا في صافي أرباحهما. وسجل صافي ربح قطاع التأمين أعلى معدل نمو بلغ 119.4 في المائة ليصل إلى 19.9 مليون دولار في حين سجل قطاع الصناعة أكبر تراجع في أرباحه بين بقية القطاعات، حيث بلغت أرباحه 57.9 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2012 بالمقارنة مع أرباح مقدارها 89.6 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2011، فاقدًا 35.4 في المائة من قيمته.
في المقابل، شهدت غالبية الشركات المسجلة في قطاع الخدمات ارتفاعا في صافي أرباحها خلال الربع الأول من عام 2012، فقد سجلت ست شركات ضمن ذك القطاع ارتفاعا في ربحيتها، غير أن انخفاض ربحية إحدى شركاته ذات الثقل الوزني في المؤشر أدى إلى تراجع أدائه الإيجابي، ليسجل أرباحًا بقيمة 70.2 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2012، بارتفاع مقداره 3.9 في المائة بالمقارنة مع الأرباح البالغة 67.6 مليون دولار أمريكي المسجلة في الربع الأول من عام 2011.
وسجلت شركة البحرين للاتصالات التي تعد أكبر شركة في القطاع من حيث القيمة السوقية، تراجعا في صافي ربحها (المنسوب على المساهمين في الشركة) بنسبة 7.6 في المائة ليصل إلى 16.1 مليون دينار بحريني.
وتأثر صافي ربح الشركة بزيادة المصروفات التشغيلية للشبكة التي ارتفعت إلى 37.7 في المائة من إيرادات المبيعات في الربع الأول من عام 2012 في مقابل 33.6 في المائة من إيرادات المبيعات في الربع الأول من عام 2011، وتواصل الشركة تسجيل تراجعا في إيراداتها المحلية بسبب احتدام المنافسة.
وتراجعت إيرادات الشركة من عمليات البحرين بنسبة سنوية بلغت 5,4 في المائة لتصل إلى 48.1 مليون دينار بحريني في الربع الأول من عام 2012، وكان لتدشين خدمات شركة فيفا - إحدى الشركات التابعة لشركة الاتصالات السعودية- في البحرين في مارس 2012 تأثيرا كبيرا على أرباح القطاع، إذ تمكنت الشركة التي دخلت السوق البحريني مؤخرا من الاستحواذ على 27.3 في المائة من قاعدة المشتركين بنهاية عام 2011. وبالرغم من أننا نتوقع أن يتباطأ معدل تآكل الحصة السوقية لشركة بتلكو بشكل كبير مع المضي قدما في المستقبل، فإننا نرجح أن تبقى المنافسة قوية.
الكويت
في الكويت، بلغ إجمالي عدد الشركات التي أعلنت نتائجها المالية عن الربع الأول من عام 2012 الحالي، 160 شركة (باستثناء 13 شركة ذات الإدراج المزدوج، 12 شركة لا ينتهي عامها المالي في 31 ديسمبر، و19 شركة تم وقف تداول أسهمها (حتى تاريخ نشر هذا التقرير)، كما قمنا باستبعاد الأرباح الاستثنائية للشركة الوطنية للاتصالات المتنقلة (وطنية) البالغة 265.5 مليون دينار كويتي المسجلة في الربع الأول من عام 2011، بهدف إجراء مقارنة عادلة بين الشركات الكويتية.
وبلغ إجمالي صافي ربح الشركات الكويتية المدرجة في الربع الأول من عام 2012 الحالي 1.34 مليار دولار أمريكي بارتفاع بلغت نسبته 40.6 في المائة على أساس سنوي بالمقارنة صافي الربح البالغ 0.96 مليار دولار أمريكي المسجل في الفترة المماثلة من العام الماضي.
واستحوذ صافي ربح قطاع البنوك على 41.2 في المائة من إجمالي ربح الاثنى عشر قطاعا، إذ بلغ إجمالي صافي ربح البنوك المحلية البالغ عددها تسعة بنوك (باستثناء 3 بنوك مزدوجة الإدراج) 554 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2012 مسجلا انخفاضا بنسبة 1.4 في المائة بالمقارنة مع صافي الربح البالغ 561.9 مليون دولار أمريكي المسجل في الربع الأول من عام 2011.
علاوة على ذلك، ارتفع إجمالي حقوق المساهمين بنسبة 4.8 في المائة في الربع الأول من عام 2012 بالغا 22.1 مليار دولار أمريكي.
من جهة أخرى، ارتفع إجمالي أصول القطاع بنسبة 7.2 في المائة بالمقارنة مع مستواه المسجل في الربع الأول من عام 2011، ليبلغ 182.1 مليار دولار أمريكي.
عمان
وسجل إجمالي ربحية الشركات المُدرجة في السوق الرسمي في عمان (باستثناء الشركات التي لا ينتهي عامها المالي في 31 ديسمبر) ارتفاعا بلغت نسبته 18.3 في المائة خل الربع الأول من عام 2012 الحالي ليصل إلى 414.3 مليون دولار أمريكي بالمقارنة مع 350.1 مليون دولار أمريكي المسجّلة في ذات الفترة من عام 2011.
وسجل صافي الربح المجمع لقطاع الصناعة ارتفاعا ملحوظا بلغ 32.3 في المائة ليصل إلى 56.7 مليون دولار أمريكي في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2012 مقابل 42.9 مليون دولار أمريكي في الفترة المناظرة من عام 2011، ويعزى هذا الارتفاع إلى المكاسب الملحوظة التي سجلتها معظم مكوّنات القطاع.
واستحوذ قطاع البنوك والاستثمار على 49.2 في المائة من إجمالي ربحية السوق، وارتفع إجمالي صافي ربح القطاع بنسبة 31,2 في المائة ليصل إلى 204.03 ملايين دولار أمريكي في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2012 بالمقارنة مع 155.5 مليون دولار أمريكي المسجلة في الربع الأول من عام 2011، وكان انخفاض المخصصات مقارنة بمستواها في الفترة المناظرة من العام الماضي القاسم المشترك بين البنوك العُمانية مما كان له تأثير إيجابي على ربحيتها خلال الأشهر الثلاثة الأولى بشكل عام.
قطر
شهدت ربحية الشركات القطرية المدرجة في بورصة قطر نموا هامشيا في الربع الأول من عام 2012 بنسبة 1.3 في المائة ليصل إلى 2.52 مليار دولار أمريكي بالمقارنة مع 2.48 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2011. وقدمت النتائج المالية الإيجابية التي سجلتها البنوك القطرية والصناعات ذات الثقل الوزني الكبير في قطر، دعما كبيرا للربحية الإجمالية للأسهم القطرية.
وتمكنت 30 شركة من تحسين نتائجها المالية خلال الفترة قيد الدرس، في حين شهدت 10 شركات انخفاضا في صافي ربحها واستمرت شركة واحدة في تكبد خسائر، وتم استبعاد شركة فودافون قطر من هذه المقارنة، حيث إن العام المالي للشركة ينتهي في 31 مارس من كل عام.
وسجلت البنوك القطرية نموا بنسبة 13 في المائة في الربع الأول من عام 2012 لتبلغ 1.12 مليار دولار أمريكي بالمقارنة مع 0.99 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2011، لتستحوذ بذلك على 44.7 في المائة من إجمالي ربح السوق. ويعزى هذا النمو إلى إرتفاع أرباح التشغيل الأساسية.
المملكة العربية السعودية
بلغ إجمالي صافي ربح الشركات السعودية 6.7 مليارات دولار أمريكي بنهاية الربع الأول من عام 2012، مسجلا ارتفاعا بنسبة سنوية بلغت 14.9 في المائة على أساس سنوي. ومن جهة توزيع الربحية بحسب قطاعات السوق، تمكن 13 قطاعا من أصل قطاعات السوق الخامسة عشرة من تحسين صافي ربحها بنهاية عام الربع الأول من عام 2012 بالمقارنة مع صافي الربح المسجل في العام الأسبق، في حين سجل قطاعان انخفاضا في صافي ربحهما. ونما صافي ربح قطاع البنوك والخدمات المالية بنسبة 22.5 في المائة على أساس سنوي بنهاية الربع الأول من عام 2012.
وضمن قطاع البنوك والخدمات المالية، جاءت ربحية البنك الهولندي السعودي متوافقة تقريبا مع توقعاتنا، بفارق 2.1 في المائة عن تقديراتنا للربحية البالغة 284 مليون ريال سعودي، وكانت هذه النتائج مدعومة بارتفاع إيرادات البنك من المجردة من الفوائد (المتأتية من رسوم الخدمات المصرفية وإيرادات الاستثمار) بنسبة سنوية بلغت 25.2 في المائة.
علاوة على ذلك، ارتفع صافي دخل العمولات الخاصة بنسبة ربع سنوية بلغت 3.3 في المائة كما نما دفتر القروض بنسبة 6.5 في المائة في حين انكمش صافي هامش الفوائد. واستمرت الميزانية العمومية في تسجيل نمو مدعومة بارتفاع صافي القروض بنسبة 6.5 في المائة على أساس ربع سنوي، كما سجلت تعبئة الودائع نموا مذهلا بنسبة ربع سنوية بلغت 6.2 في المائة.
وتبلغ نسبة القروض إلى الودائع 84.1 في المائة في الفترة الحالية وهي تشير إلى أنه هناك مجالا لاستمرار نمو دفتر القروض.
انخفض صافي ربح قطاع الصناعات البتروكيماوية بنسبة سنوية بلغت 11.7 في المائة بنهاية الربع الأول من عام 2012، وضمن القطاع، سجلت الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) صافي ربح بقيمة 7.27 مليارات ريال سعودي في الربع الأول من عام 2012 الحالي بالمقارنة مع 7.69 مليارات ريال سعودي في ذات الربع من العام الماضي، وهو ما يمثل انخفاضا بنسبة 5.5 في المائة، كما يمثل ارتفاعا بنسبة 38.8 في المائة مقارنة بصافي الربح المسجل في الربع الرابع من عام 2011 والبالغ 5,24 مليارات ريال سعودي.
من جهة ثانية، ارتفع إجمالي صافي ربح قطاع الاتصالات بنسبة 61.7 في المائة على أساس سنوي في نهاية الربع الأول من عام 2012، إذ ازداد من 543.8 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2011 إلى 879.5 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2012.
وارتفع صافي ربح شركة الاتصالات السعودية بنسبة كبيرة بلغت 60 في المائة على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2011، ليصل إلى 2.52 مليار ريال سعودي.وكانت الزيادة في ربحية الشركة مدفوعة بزيادة ربح التشغيل والمكاسب المحققة من التغير في أسعار العملات الأجنبية.
الإمارات
بلغ إجمالي صافي ربح الشركات الإماراتية 3.01 مليارات دولار أمريكي بنهاية الربع الأول من عام 2012 بارتفاع بلغت نسبته 11.5 في المائة على أساس سنوي. وفي سوق أبو ظبي للأوراق المالية، سجلت الشركات المدرجة في السوق - والبالغ إجمالي عددها 59 شركة تمت تغطيتها في هذا التقرير- إجمالي صافي ربح بقيمة 2.25 مليار دولار أمريكي بالمقارنة مع صافي الربح البالغ 1.87 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2011، مسجلة زيادة بلغت نسبتها 20.5 في المائة.
من ناحية أخرى، سجلت الشركات المدرجة في سوق دبي المالي وعددها 34 شركة تمت تغطيتها في هذا التقرير، انخفاضا بنسبة 8.9 في المائة في صافي ربحها للربع الأول من عام 2012، ليبلغ 754.8 مليون دولار أمريكي بالمقارنة مع صافي الربح البالغ 828.6 مليون دولار أمريكي المسجل في الربع الأول من عام 2011.